Apple sotva minul cílové zisky, takže analytici jsou stále optimističtí

Problémy s dodávkami iPhonu 14 Pro narušily příjmy Applu za čtvrtletí

AppleInsider může získat přidruženou provizi za nákupy uskutečněné prostřednictvím odkazů na našich stránkách.

Tržby Applu ve výši 117,15 miliardy dolarů za prosincové čtvrtletí byly v souladu s očekáváním poté, co společnost včas upozornila na problémy s dodavatelským řetězcem. Jednalo se o první neúspěch společnosti od roku 2019, k čemuž přispěla zvýšená poptávka během pandemie, která zvýšila výnosy z předchozích let pro těžké srovnání.

Apple neposkytuje skutečné „návody“ pro budoucí čtvrtletí, ale méně oficiálními prohlášeními naznačuje, co lze očekávat. Zdá se, že tato prohlášení v kombinaci se silnými výnosy ze služeb a 2 miliardami aktivních uživatelů nainstalovaly očekávání investorů.

Wedbush vidí schopnost Applu vyhnout se propouštění jako klíč k pozorování odolnosti společnosti vůči makro nejistotě. Čtvrtletní neúspěch je menší příběh mezi dvouciferným růstem instalační základny a očekávanou 44% hrubou marží ve středu.

„Důležité je, že pro Apple se neplánuje žádné velké propouštění, což je v příkrém kontrastu s ostatními technologickými giganty a hovoří o najímání taktiků společností Cook & Co. v posledních několika letech,“ cituje Wedbush. „S Čínou srdce a plíce příběhu Apple byl tento Cookův komentář klíčový a podle našeho názoru jej investoři dnes ráno dobře stráví.“

Společnost vede optimisticky, přičemž uvádí stabilní růst iPhonu, klesající odhad hrubé marže a zrychlující se postup po uzamčení v Číně. Wedbush zvyšuje svůj cenový cíl ze 175 USD na 180 USD, čímž překonal.

Cowen zaujímá optimistický postoj proti slečně Applu. Domnívá se, že poptávka po prémiových zařízeních se změkčuje, ale Apple překoná trh s ohledem na svůj produktový plán.

„Poptávka po prémiových zařízeních se zmírňuje, ale meziroční pokles NT LSD je lepší, než se očekávalo,“ uzavírá Cowenovo sdělení. „AAPL je stále defenzivní jméno pro silné akcionářské výnosy.“

Navzdory 29% meziročnímu poklesu tržeb z Maců by mohla zadržovaná poptávka těžit ve FQ2 2023, protože Apple začátkem ledna vydal nové MacBooky Pro. Cowen hodnotí Apple jako lepší, ale snižuje svůj cenový cíl z 200 USD na 195 USD.

JP Morgan cituje konzervatismus Applu ze strany Applu ohledně poradenství jako požehnání pro investory. Zbavuje očekávání investorů a je klíčem k určení přístupu Applu do zbytku roku 2023.

„Průvodce z našeho pohledu odráží to, co jsme si již představovali jako hlubší pokles ve spotřebitelském hardwaru,“ uvádí se v poznámce JP Morgan, „včetně chytrých telefonů a počítačů, a je do značné míry potvrzen slabšími pokyny od klíčového dodavatele čipů pro chytré telefony, společnosti Qualcomm. „

Rozšíření instalované základny na rekordní úroveň 2 miliard je hnacím motorem růstu obchodu se službami společnosti Apple. JP Morgan snížila své odhady zisku, což vedlo ke snížení cílové ceny ze 180 USD na 175 USD.

Gene Munster říká, že slehnutí Applu bylo způsobeno protivětry dodavatelského řetězce, makro a FX. Společnost si zachovává dokonalost inovací u svých klíčových produktů, volitelnost s potenciálními novými produkty v automobilovém průmyslu a AR, a co je nejdůležitější, angažovanou a rostoucí uživatelskou základnu.

Klesající příjmy Applu by se měly promítnout do rychlejšího snižování hrubé marže, ale neděje se tak. Apple vede k hrubé marži 43,5 % až 44,5 % v březnovém čtvrtletí, což by byl rekord. To lze přičíst sortimentu produktů a oblibě špičkových modelů, ale také síle ve schopnosti Applu vyjednávat s dodavateli komponent.

„To, co je nejdůležitější při hodnocení čtvrtletních výsledků z dlouhodobého hlediska, je zapojení zákazníků,“ říká Munsterova poznámka. „Nainstalovaná základna aktivních zařízení a předplatných od společnosti Apple je důkazem toho, že setrvačník je stejně silný jako kdykoli předtím.“

To, co někteří nazývají halo efektem Applu, Munster označuje jako „setrvačník“. Zákazníci nadále kupují jeden produkt, zamilují se, koupí další produkt, přidají službu, upgradují a poté opakují. To ve spojení s rostoucí základnou instalací povede k dalšímu úspěchu společnosti.

Piper Sandler opakuje mnoho z toho, co řekly ostatní investiční společnosti. Neúspěch Applu je připisován protivětru FX a problémům s dodávkami, které mají dopad na nejlukrativnější zařízení společnosti.

„Politika COVID-19 v Číně způsobila omezení pro iPhone 14 Pro a iPhone 14 Pro Max,“ píše se v poznámce Piper Sandler, „které mají nejvyšší ASP a jsou nejlukrativnější částí podnikání Apple. Služby byly jasným bodem s postupným růstem .“

Pro březnové čtvrtletí panuje optimismus díky opětovnému otevření Číny po prodloužené uzamčení covidu a problémům s dodávkami, které se na konci prosincového čtvrtletí rozplynuly. Apple je optimistický, pokud jde o sílu do budoucna, a Piper Sandler si udržuje nadvážený rating na cenovém cíli 195 USD.