Analytici nabízejí žhavé pohledy na výsledky Apple za 4. čtvrtletí 2023

CEO společnosti Apple Tim Cook

Generální ředitel Applu Tim Cook a finanční ředitel Luca Maestri ve čtvrtek v konferenčním hovoru investorům a analytikům řekli, že Apple dosáhl ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 tržeb ve výši 89,5 miliardy dolarů. To byl meziroční mírný pokles z 90,1 dolaru ve 4. čtvrtletí 2022.

Během výsledků se ukázalo, že příjmy z iPhonů meziročně mírně vzrostly na 43,8 miliardy dolarů, iPad klesl ze 7,17 miliardy před rokem na 6,43 miliardy a Mac klesl na 7,61 z 11,5 miliardy dolarů. Služby pokračovaly v růstu na 22,31 miliardy USD a položky Wearables, Home a Accessories se nepatrně snížily na 9,32 miliardy USD.

Apple také očekává, že za 1. čtvrtletí porostou prodeje Maců, ačkoli nositelná zařízení by se mohla ve čtvrtletí zpomalit.

Poté, co Apple zveřejnil svá čísla, analytici rychle reagovali na čísla a nabídli své horké pohledy na finanční situaci výrobce iPhone.

Gene Munster a Brian Baker píšící pro Deepwater Asset Management věří, že výhled Applu na prosincové čtvrtletí byl „lepší, než se na první pohled zdálo“. Pokud by bylo čtvrtletí dlouhé 14 týdnů namísto 13, které bude, předpokládá se, že Apple by zaznamenal 7% meziroční růst tržeb namísto očekávaného 1% zisku.

Protože se kalendář v březnu normalizuje, Deepwater předpovídá, že bude pokračovat růst kolem 5 %.

„Setrvačník produktů a služeb je nedotčen,“ uvádí se ve čtvrteční poznámce díky růstu základny instalací aktivních zařízení, o kterém se předpokládá, že povede k „nové kapitole pohledu investorů na Apple,“ pokračuje poznámka. Investoři mohou na Apple příštích pět let pohlížet jako na společnost, která „nemůže žít bez“ spotřebního zboží.

„Setrvačník Apple je naživu a dobře se mu daří po 20letém úspěšném příběhu, ve kterém si spotřebitelé koupí jeden produkt Apple, zamilují se, koupí další produkt, přidají službu, upgradují a opakují.“

Mírný pokles čínských tržeb, pokud by 2 % meziročně „bylo v souladu s proměnlivostí Číny, kterou jsme viděli v minulém roce,“ dodává se v poznámce před předpovědí, že 40 až 45 % celkových tržeb Applu se vyrábí v Číně. Očekává se, že během pěti let klesne na 25 až 30 %, protože Indie hraje větší roli v diverzifikaci výroby Applu.

Poznámka se také dotýká Cookových komentářů AI a navrhuje, že Apple udělá něco přímo v generativní AI a s největší pravděpodobností bude „vylepšenou Siri“ s odpověďmi na text a e-maily. Z dlouhodobého hlediska je Apple „v nejlepší pozici ze všech velkých technologických společností, aby vyhrál v personalizované umělé inteligenci“, a to díky zaměření Apple na soukromí a bezpečnost.

Ve čtvrteční poznámce viděno AppleInsiderPrůvodce výsledky za prosinec od společnosti Apple je považován za „měkký“ ve srovnání s očekáváním Street Expectations.

Jak Mac, tak iPad měly v posledním roce „silné kompasy“ a Apple se „potýkal s růstem mimo tuto základnu“. Analytici byli také „poněkud překvapeni, když slyšeli, že nositelná zařízení si také nevedou tak dobře“.

Pozitivní je, že iPhone „se zdá být na tom dobře s dobrými zadními větry ze služeb“, i když s omezeními dodávek pro modely Pro.

„Celkově bychom průvodce charakterizovali jako průvodce poznamenaného makrem a načasováním startů v loňském roce.“

Piper Sandler hodnotí Apple jako „obézní“ s cenovým cílem 220 dolarů.

Ve čtvrteční poznámce JPM Apple prokázal „odolnost portfolia napříč hardwarovými produkty a službami, takže se mu ve F4Q23 podařilo dosáhnout růstu na konstantní měnové bázi“.

„To znamená, že navzdory odolnému výkonu byly dopady náročného makra evidentní a na určité segmenty byly hlubší, než jsme si představovali, a pravděpodobně vzbudí obavy ohledně udržitelnosti růstu, pokud by makroefekty měly pokračovat,“ uvedli analytici. varovat.

Hardware byl za čtvrtletí „pod očekáváním“, i když Services překvapily svým růstem, který také kompenzoval slabost hardwaru.

„Apple pokračoval v dosahování vyšších zisků díky pákám, které investoři bohatě oceňují, včetně rozšíření hrubé marže z vyššího mixu hardwarových produktů a také vyšší kombinace výnosů ze služeb, přísné disciplíny v oblasti provozních nákladů a robustních zpětných odkupů.“

Cenový cíl pro prosinec 2024 byl změněn z 230 USD na 225 USD s hodnocením „Nadváha“.

Ve čtvrteční večerní poznámce Wedbushova Apple nabídla „smíšené výsledky“, přičemž její průvodce z prosince 2024 byl „měkký ve srovnání s očekáváním ulice“ a s „nevýraznými Y/Y“ očekáváními.

„Apple vidí svůj meziroční růst tržeb v prosinci podobný růstu ve čtvrtletí 2022,“ nabízí firma. „Očekává se navíc, že ​​devizové problémy budou pokračovat a budou mít negativní meziroční dopad ve výši 100 bazických bodů.“

V zářijovém čtvrtletí byl iPhone „mírně pod očekáváním“, zatímco iPad byl „nad konsensuálními odhady“ a nositelná zařízení byla „mimo očekávání“. Služby byly „taženy růstem v každé kategorii“, což vedlo k číslům nad očekáváním.

Wedbush hodnotí Apple jako „nadváhu“ s cílem 220 dolarů.

Výsledky byly „v souladu s konsensem“, nabízí TD Cowen, s rekordním prodejem na rozvíjejících se trzích, jako je Indie. Celkové výsledky byly „mírně napřed“, i když se investorům říká, aby se místo toho zaměřili na výhled stagnace tržeb za prosincové čtvrtletí.

Nižší prodeje iPhonů jsou kompenzovány „poptávkou EM a vyšším mixem ASP“, přičemž široká dynamika služeb je „pozitivní při protivětru iPadu a Macu“. Povýšení služeb je zdánlivě „spojeno s prodejem hardwaru a zájmem o předplatné“, s poznámkou, že nedávné zvýšení cen předplatného společnosti Apple může pomoci úrovni příjmů.

„Oživené produktové portfolio a silná poptávka na EM pomáhá částečně kompenzovat makro a devizové protivětry a vedou k přibližně plochým výnosům CY23,“ dodává se v poznámce. Apple je také považován za „obranný název vzhledem k odolnému FCF a výnosům pro akcionáře a zároveň nabízí možnost využití prostorových počítačů (náhlavní souprava XR) a AI (Apple Silicon)“

TD Cowen hodnotí Apple jako „překonatelný“ s cenovým cílem 220 dolarů.

Výsledky za 4. čtvrtletí byly „utlumeny“ Rosenblatt v jeho páteční poznámce. Zatímco Apple tvrdě pracoval na tom, aby „pohnul svou masivní bitevní lodí“, analytikům postoupil jen „o něco málo“. „Věříme, že toto tlumené tempo ještě chvíli přetrvá.“

Prodeje iPhonů byly „lepší, než naše projekce pro paušál“, i když se ukázalo, že Mac a iPad byly „horší, než se odhadovalo.

Čína byla ve zprávě „zdrojem znepokojení“, ale údaje společnosti Apple „argumentovaly, že tento region je v pořádku“, a to navzdory 2,5% meziročnímu propadu. Apple se také „vydal ze své cesty“, aby propagoval růst na rozvíjejících se trzích, jako je Indie a Vietnam současně.

„Obdivujeme pozici Applu jako výrobce nejdůležitějšího zařízení na světě, iPhonu,“ přemítá Rosenblatt, „ale bez rušivých nových produktů se zdá, že prodeje uvízly na utlumeném místě.“ Apple Vision Pro „zpočátku vypadá jako pomalé sestavení“.

Rosenblatt se domnívá, že s oceněním blízkým minulým maximům „nemusí“ hodnotit Apple jako „nadváhu“, takže místo toho mu dává „neutrální“ hodnocení a cílovou cenu 189 dolarů.